当前，对比钢轨价格出厂价与理论成本可以看出，钢厂承受着150-200左右的倒挂压力，但受环保治理、钢厂减产影响，本周原料市场成交受阻，进口矿小幅下滑，焦炭、废钢、内粉价格则弱势盘整。值得注意的是，目前钢厂原料库存整体偏低，冬储需求尚有缺口，后期或仍有补库需求。对后期原料下跌空间有限，但对价格的支撑亦逐渐趋弱。供应方面：钢铁行业产能过剩是不争的事实，即使环保大力削弱产能，整治结果亦需要一定的缓冲时间才能显现，据中钢协今日公布的数据，12月中旬重点钢企粗钢日产量169.21万吨，旬环比下降0.2%，预估全国201.43万吨，旬环比增长0.1%。可以看出，虽大力度 “削钢”行动正在稳步进行，但面对当前的钢铁市场，钢市去产能工作任重而道远，钢铁供应压力短期依旧不会减弱。钢坯方面，据本网24日统计，唐山主流仓储港口钢坯库存44.72万吨，较17日统计减少2.77万，26日统计，主要钢厂钢坯日外卖量为8.56万吨，虽较上周统计略有增加，但整体资源仍显紧张，因此钢轨价格市场在低迷的大环境下始终一枝独秀。资金面：央行继周二重启逆回购后，昨日再度在公开市场上刹车，不采取任何操作，年末资金面仍将延续紧张态势，资本市场的弱势调整格局也将持续演绎，现货钢市也难有起色。对钢企及贸易商而言，年终资金面相对紧张，企业还款的压力也较为集中，资金的紧张大大降低了商家当前冬储的意愿，加之钢市的下游需求出现萎缩，商家均对后期信心不足，操作较为谨慎。