钢铁原料价格的反弹，钢厂的成本压力再度加大，钢轨连接板出厂价格下调已无空间。纵观全年钢市运行，价格以下跌为主旋律，且跌幅超出年初预期，各品种平均价格较2011年普遍回落10%~15%。而作为连接原料与成品材之间的纽带性产品，表现极为抢眼，不仅成为市场风向标，而且波动幅度大、频率快。我们看到，1月份的钢管市场并没有因为经济的回暖而出现较大的改观，市场上的供需矛盾依然突出，走势回升面临阻力。而因为两个月前钢价的回升为钢厂带来一定利润空间，所以现在部分钢厂通过扩大产量来争取扭亏的意愿相当强烈，我们估计后期国内钢铁产能或将进一步释放。但尽管如此，11月份的市场行业的生产指数为50.1%，但钢轨连接板仍处于扩张区间。与此同时，和生产相关的采购活动继续呈现活跃态势。降息对于市场最直接的影响无疑是降低了企业的融资成本，在一定程度上缓解企业资金链紧张的问题。这对于长期处于“融资难、融资贵”困境中的钢铁企业而言，是一大利好。据媒体报道，按一年期借款期限来算，钢铁企业明年的利息负担，理论上至少会少还52亿。除此之外，本次降息还将利于房地产、基建等投资，同时对制造业、农业、五金、汽车等行业起到提振作用。这将直接拉动钢材消费的增长，一定程度上缓解钢材市场的产能压力。 此前钢市处于长期疲软阶段，钢轨连接板尚且维持高位生产的热情；现阶段钢材需求面释放加速、钢厂和市场去库存速度也明显加快，加上棚户区改造、铁路建设、城市基建投资等稳增长措施相继实施，进一步刺激钢材需求预期，也在很大程度上刺激了钢厂的生产热情，最新调查数据显示，钢铁重镇唐山钢厂开工率快速提高至86.9%，处于环保监控重灾区的唐山开工率尚且如此之高，其他地区钢厂开工情况恐更加积极，因此，终端好转、盈利提升都将继续提振钢厂的生产热情，我们认为接下来的4~5月份国内粗钢日均产量将数据将再创年内高点。由此来看，后期市场的钢材供应压力依然较大。 虽然现阶段受库存持续下行、原材料成本上升、钢轨连接板稳增长政策提振等等一连串利好消息影响，钢价应声而涨。http://www.thnmb.com/