近期全球20MnK矿工钢价格重回盈利轨道，但需要探寻这是一个短期现象还是长远走势。通过对钢厂生产成本、原料及成品钢材市场的分析，可以得出一个结论，即目前全球钢铁产业盈利能力的提升与短期因素有关。探寻全球钢铁产业盈利能力并不是一件简单的事情。钢铁生产的原料成本可能会大幅波动，很少有钢厂在几个月前就可以提前预知，特别对与大宗原料，如铁矿石和冶金煤相关的成本大幅波动的预期。此外，受钢材需求变化或供应过剩冲击所导致的钢铁产能利用率波动，也影响到边际成本和平均成本，而这两个成本是确定钢材价格和钢厂利润的关键性决定因素。考虑到上述因素，可以认为钢材生产成本主要是由两部分组成，一部分是基本生产成本，包括钢铁生产过程中所用原料成本，另一部分是产能利用率，需要对这两部分进行充分的了解才能够确定钢材生产成本、钢材价格和钢厂盈利能力。从7月份公布的各项宏观经济数据来看，国内经济内生动力比较疲弱，仍需稳增长政策托底。1-7月全国固定资产投资同比名义增长17%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；7月社会消费品零售总额同比名义增长12.2%，增速较上月下滑0.2个百分点，投资、消费增速回落，显示国内20MnK矿工钢价格需求偏弱，即使前7月钢材出口4907万吨，同比增长36.9%，也难以抵消内需的疲软。从全球平均水平来看，目前钢铁联合企业的基本生产成本处于自2011年年中以来的最低水平，并且这一趋势反映在北美、欧洲和中国等主要钢铁生产地区钢铁联合企业的生产成本中。尽管基本生产成本处于较低水平，但是全球钢铁企业盈利能力却并没有好于三年前，钢铁联合企业平均EBITDA率仅有5%-6%。全球钢铁产业刚刚经历持续一年多的低迷，盈利能力比较差，全球钢铁产业平均EBITDA率均在4.0%以下，而2014年6月EBITDA率已经回升至5.7%。这主要受北美钢材供应偏紧和钢材价格提升的驱动，全球钢铁产业盈利能力有所提高，而且在连续八个月深陷亏损之后，今年6月份中国钢铁产业也迎来利好，盈利能力已经呈现出积极态势。首先需要探究全球20MnK矿工钢价格盈利能力提升的背后原因是什么？通常，业绩非常差的钢铁产业为其辩护的借口就是原料供应商控制了原料价格，通过这种控制，原料供应商可以获得超额利润，而钢铁产业正好相反。但是，实际上这种借口经不起检验。整体来看，国内钢市需求低迷，很大一部分原因是房地产投资增速下滑，进而打击到制造业信心，加上淡季高温多雨，导致下游20MnK矿工钢价格成交清淡。http://www.thnmb.com/